Tokyo’da “Ayı Piyasası” Alarmı: Nikkei 225 Haziran Zirvesinden %20'den Fazla Düştü, Rohm %20 Çakıldı

3 Kasım ara seçimlerinde Demokratların kazanımları ek bir belirsizlik yarattı. Yatırımcılar, veri merkezi inşasına yönelik daha sıkı denetimin projeleri geciktirmesinden ve Japon firmaların tedarik ettiği işlemci, elektrik ekipmanı ve diğer bileşen siparişlerinin azalmasından endişe ediyor. Kaynak, bunun kurumsal harcama planlarında sabitlenmiş bir değişiklikten çok bir risk olduğunu vurguluyor. Teknoloji sektörü zaten yüksek değerlemeler, borçlanma maliyetleri ve müşterilerin nakit yaratma kapasitesine dair endişelerle baskı altındaydı.

Yayınlanma Tarihi : 06 Kasım 2026, 11:41

Tokyo’da “Ayı Piyasası” Alarmı: Nikkei 225 Haziran Zirvesinden %20'den Fazla Düştü, Rohm %20 Çakıldı

Wall Street’teki yapay zeka satışı Japonya’ya sıçradı. Nikkei gün içinde %7'den fazla geriledi, kısa süreliğine 57.000'in altını gördü. Topix’teki %5,8'lik düşüş, satışın yalnızca teknoloji devleriyle sınırlı kalmadığını gösterdi.

Japonya’nın Nikkei 225 endeksi Cuma günü, ABD teknoloji hisselerindeki sert çöküşün Asya geneline yayılması ve yatırımcıların yapay zeka harcamalarına ilişkin görünümü yeniden değerlendirmesiyle %7'den fazla değer kaybetti. Endeks kısa süreliğine 57.000'in altına indi, ardından Tokyo’da öğleye doğru 57.576,63'e toparlandı; yine de %5,7 gerideydi.

Nikkei ayı piyasası eşiğini geçti

Öğleye gelindiğinde Nikkei, 22 Haziran’daki gün içi rekoru olan 72.831,73'ün yaklaşık %21 altındaydı. Bu, işlem sırasında geleneksel %20'lik ayı piyasası eşiğinin aşıldığı anlamına geliyor. Ancak kaynağa göre kapanış seviyesi daha sağlam bir teyit sağlayacak.

Topix’teki düşüş alarm veriyor

Daha geniş Topix endeksi de yaklaşık %5,8 geriledi. Perşembe günü Nikkei %1,79 düşerken Topix %1,16 yükselmişti; bu nedenle Cuma günkü düşüş önemli. Kaynak, satışın yalnızca küçük bir teknoloji lideri grubunun ötesine yayıldığını belirtiyor ve bunu daha geniş piyasa için çok daha rahatsız edici bir işaret olarak değerlendiriyor.

Nikkei’nin fiyat ağırlıklı yapısı da endeksi, pahalı bileşen hisselerindeki büyük hareketlere karşı özellikle hassas kılıyor.

En sert düşenler: Çip ve yapay zeka tedarikçileri

Satışlar, Japonya’nın en büyük bazı yapay zeka tedarikçilerini özellikle sert vurdu:

Rohm: Sabah işlemlerinde yaklaşık %20 çöktü.
Furukawa Electric: %19'dan fazla düştü.
Resonac: Yaklaşık %15 geriledi.
Kioxia: %12'nin üzerinde değer kaybetti.
SoftBank Group: Yaklaşık %11 azaldı.
Advantest: Çift haneli kayıplar yaşadı.

İş modelleri farklı olsa da hepsi çipler, ileri malzemeler, bilişim altyapısı veya yapay zeka ekosistemine yapılan yatırımlara maruz.

Satışın arkasında ne var?

ABD teknoloji hisseleri Perşembe günü Nisan 2025'ten bu yana en sert geri çekilmeyi yaşadı. S&P 500 %4,4, Nasdaq Composite %5,5, ABD yarı iletken hisseleri %12,3 düştü. Nvidia %9,3, AMD %17,3 geriledi.

Uzmanlar: “Düzeltme mi, ayı piyasası mı?”

AMP baş ekonomisti Shane Oliver: Seçim sonucunun, değerlemesi yüksek teknoloji hisselerinde düzeltme için tetikleyici olduğunu, bu hisselerin oy öncesinde de kırılgan olduğunu söyledi. Dip seviyeyi tespit etmek için henüz erken olduğunu belirtti; temel ekonomik koşullar sağlam kalırsa geri çekilmeyi “ayı piyasasından ziyade bir düzeltme” olarak nitelendirdi.
Saxo stratejisti Charu Chanana: Demokratların zaferini yapay zeka patlamasının sonu olarak görmek konusunda temkinli olunması gerektiğini, teknolojik liderliğin her iki parti için öncelik olmaya devam ettiğini söyledi. Kalabalık ve kaldıraçlı pozisyonların eşzamanlı çözülmesiyle “bir panik unsuru” bulunduğunu da ekledi.
Nomura Securities stratejisti Wataru Akiyama: Yapay zeka ve yarı iletkenlere akan fonların başka sektörlere kaydığını söyledi. Washington ile Pekin arasındaki stratejik rekabet nedeniyle veri merkezi inşasında tam bir geri dönüş olasılığını düşük görüyor.