The Economist: Güçlü ruble Rusya bütçesi için sorun yaratıyor

Rusya’da enflasyonun haziran ayında yüzde 6’ya yükseldiği, akaryakıt arzındaki sıkıntıların da fiyat artışlarında etkili olduğu belirtildi. Ukrayna’nın Rus petrol altyapısına yönelik saldırılarının benzin arzını olumsuz etkilediği öne sürülürken, zayıflayan rublenin enflasyonist baskıyı daha da artırabileceği ifade edildi.

The Economist: Güçlü ruble Rusya bütçesi için sorun yaratıyor

İngiliz dergisi The Economist, hükümetlerin ve merkez bankalarının genellikle güçlü ulusal para birimlerini tercih ettiğini, ancak Rusya’da rublenin değer kazanmasının ekonomi ve özellikle federal bütçe açısından sorun oluşturduğunu yazdı.

Dergiye göre güçlü ruble; ithalatın ucuzlaması, enflasyonun gerilemesi ve faiz oranları üzerindeki baskının azalması anlamına geliyor. Ancak Rus bütçesi açısından ruble değer kazandığında, dolar cinsinden elde edilen petrol ve doğal gaz gelirlerinin ruble karşılığı düşüyor.

Ruble bütçe varsayımının üzerinde değer kazandı

The Economist, yılın ilk yarısında dolar kurunun ortalama 77 ruble olduğunu, Rusya bütçesinin ise 1 dolar için 92 rublelik kur varsayımıyla hazırlandığını belirtti.

Rus petrol ihracatçıları gelirlerini büyük ölçüde dolar üzerinden elde ediyor. Bu gelirler rubleye çevrildiğinde, güçlü ruble nedeniyle bütçeye aktarılan tutar beklenenden daha düşük kalıyor.

Petrol ve doğal gaz gelirleri Rusya’nın bütçe gelirlerinin yaklaşık yüzde 20’sini oluşturuyor.

Petrol fiyatı yüksek olmasına rağmen gelirler düştü

Dergi, Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler ve küresel arzda yaşanan aksaklıkların petrol fiyatlarını yükselttiğini belirtti.

Yılın ilk yarısında Rus hükümetinin vergi hesaplamalarında kullandığı ortalama petrol fiyatı varil başına 68 dolar oldu. Bu rakam, bütçede öngörülen 59 doların üzerinde bulunuyor.

Buna rağmen petrol ve doğal gaz gelirleri 3,7 trilyon rubleyle geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 23 azaldı.

Bütçe açığı hedefi aştı

Rusya’nın yılın ilk yarısındaki bütçe açığı 5,7 trilyon rubleye ulaştı. Bu tutar, yıllık GSYH’nin yaklaşık yüzde 2,5’ine denk geliyor.

Yılın tamamı için öngörülen bütçe açığı ise 3,8 trilyon ruble ve GSYH’nin yüzde 1,6’sı düzeyindeydi. The Economist’e göre rublenin güçlü kalması, bütçe açığının daha da büyümesine yol açabilir.

Hükümet açığı kapatmak için başka kaynaklara da yöneliyor. Dergi, yıl başından bu yana sosyal sorumluluk çerçevesinde faaliyet gösteren işletmelerin bütçeye 384 milyar ruble katkıda bulunduğunu aktardı.

Zayıf ruble kısa vadede rahatlatabilir

The Economist, rublenin değer kaybetmesinin kısa vadede Rus bütçesine rahatlama sağlayabileceğini belirtti. Daha zayıf ruble, dolar cinsinden petrol gelirlerinin ruble karşılığını artırıyor.

Ancak bu durumun uzun vadede yüksek enflasyon, daha pahalı ithalat ve reel gelirlerde düşüş gibi geleneksel olumsuz sonuçlar doğurabileceği vurgulandı.

Rusya’da enflasyonun haziran ayında yüzde 6’ya yükseldiği, akaryakıt arzındaki sıkıntıların da fiyat artışlarında etkili olduğu belirtildi. Ukrayna’nın Rus petrol altyapısına yönelik saldırılarının benzin arzını olumsuz etkilediği öne sürülürken, zayıflayan rublenin enflasyonist baskıyı daha da artırabileceği ifade edildi.