SPK Dosyalarının Gizli Haritası: 5 Farklı Hisse Soruşturmasında 125 İsim Kaydı, Sadece 53 Kişi

Borsa İstanbul'da son haftalarda yaşanan soruşturma dalgasının perde arkası, isim haritasındaki örtüşmelerle şekilleniyor. 125 isim kaydının 53 kişiye indirgenmesi, piyasa dolandırıcılığı iddialarının tek tek şirketlerden ziyade ortak bir ağ üzerinden yürütülmüş olabileceğini düşündürüyor. Önümüzdeki dönemde savcılık dosyalarının ve işlem kayıtlarının açıklanması, bu örtüşmelerin hukuki karşılığını bulup bulmayacağını belirleyecek.

SPK Dosyalarının Gizli Haritası: 5 Farklı Hisse Soruşturmasında 125 İsim Kaydı, Sadece 53 Kişi

Tera'daki 37 kişinin tamamı Anel Elektrik listesinde — Odine'deki 21 kişiden 16'sı da aynı kümede — Aynı 5 isim dört ayrı dosyada birden yer alıyor

Borsa İstanbul'da son haftalarda gündeme gelen soruşturmaların önemli bir bölümü farklı şirketlerin hisseleri üzerinden kamuoyuna yansıdı. Bir gün Özata Denizcilik, başka bir gün Tera Finansal Yatırımlar Holding, ardından Odine Solutions, Altınkılıç Gıda ve Anel Elektrik... Her açıklamada farklı bir şirketin adı, farklı sayıda kişi ve yeni işlem yasağı kararları vardı.

Ancak Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 25 Eylül ile 22 Ekim 2026 arasında yayımladığı dört bülten birlikte incelendiğinde, birbirinden ayrı görünen bu dosyalarda dikkat çekici isim tekrarları bulunuyor. Patronlar Dünyası, beş hisse hakkındaki suç duyurusu kararlarını isim ve Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) sicil numaraları üzerinden karşılaştırdı. Ortaya çıkan tablo, soruşturmaların kamuya açıklanan boyutuna farklı bir açıdan bakılmasını sağlıyor.

Rakamlar Ne Söylüyor?

Beş ayrı hisseye ilişkin 125 isim kaydı, yalnızca 53 farklı kişiye ait. Daha da önemlisi, bu tekrarlar rastlantısal biçimde birkaç isimle sınırlı değil:

• Bir hisse dosyasında bulunan 37 kişinin tamamı, başka bir hisse dosyasında da yer alıyor
• SPK'nın resmî bültenlerinde tespit edilen bu örtüşme, farklı şirketlerin pay piyasalarına ilişkin incelemelerin hangi ortak kişiler üzerinden kesiştiğini gösteriyor

Tera Dosyasındaki 37 Kişinin Tamamı Anel Listesinde

28 Eylül tarihli SPK bülteninde, Tera Finansal Yatırımlar Holding hisselerine ilişkin işlemler nedeniyle 37 kişi hakkında suç duyurusunda bulunulmasına karar verildi. 22 Ekim tarihli bültende ise Anel Elektrik paylarına ilişkin incelemede 48 kişi hakkında aynı kanun maddesi kapsamında suç duyurusu kararı açıklandı.

İki listenin MKK sicil numaraları karşılaştırıldığında dikkat çekici bir sonuç ortaya çıkıyor:

• Tera dosyasındaki 37 kişinin tamamı, Anel Elektrik dosyasındaki 48 kişi arasında da bulunuyor
• Bu, beş dosya içinde tespit edilen en kapsamlı isim örtüşmesi
• Anel Elektrik dosyasında, Tera listesinde bulunmayan 11 kişi daha var

Bu durum, iki incelemenin aynı kişilerden oluşan geniş bir ortak kümeye sahip olduğunu ortaya koyuyor. Ancak SPK'nın yayımladığı özet kararlar, söz konusu kişilerin hangi tarihlerde, ne miktarda veya hangi hesaplar aracılığıyla işlem yaptıklarını ayrıntılandırmıyor.

Odine'deki 21 Kişiden 16'sı da Aynı Listede

Araştırmanın ikinci önemli bulgusu, 7 Ekim tarihli Odine Solutions dosyasından çıkıyor. SPK, Odine hisselerindeki işlemler nedeniyle 21 kişi hakkında suç duyurusuna karar vermişti:

• Bu 21 kişiden 16'sı, hem Tera hem de Anel Elektrik dosyalarında bulunuyor
• Diğer beş kişi ise incelenen beş dosya içindeki Anel listesinde yer almıyor

Bir başka ifadeyle, Odine dosyası, Tera ve Anel arasındaki ortak isim kümesine 16 kişiyle bağlanıyor.

Altınkılıç'taki Sekiz İsim de Üç Dosyada

22 Ekim tarihli bültenin Altınkılıç Gıda bölümünde sekiz kişi bulunuyor. Bu sekiz kişinin tamamı hem Tera hem de Anel Elektrik listelerinde de yer alıyor. Böylece Altınkılıç dosyasındaki kişiler, incelenen beş hisse arasında en az üç ayrı incelemede adı geçen grubu oluşturuyor.

Aynı karşılaştırmada Özata Denizcilik dosyasındaki 11 kişinin tamamının Anel listesinde bulunduğu da doğrulanıyor. Özata'daki 11 kişiden 10'u Tera dosyasında da yer alıyor.

Bütün bu eşleşmeler birlikte değerlendirildiğinde, 53 farklı kişiden 29'unun en az üç ayrı hisse dosyasında adının geçtiği görülüyor. Bu oran, incelenen kişi grubunun yaklaşık %54,7'sine karşılık geliyor.

Dört Ayrı Hisse Dosyasında Aynı Beş Kişi

Araştırmada daha dar fakat dikkat çekici başka bir ortak grup da dikkat çekiyor. Beş kişi, dört ayrı hisse incelemesindeki suç duyurusu listelerinde bulunuyor:

• Bülent Uygun
• Erdin Özel
• Ethem Umut Beytorun
• Haldun Saffet İnal
• İbrahim Bekçi

Bu isimleri birleştiren hisseler: OZATD, TRHOL, ALKLC, ANELE.

İsviçre Şirketi ve Tera Kuruluşları Ayrı Yaptırım Listesinde

22 Ekim tarihli SPK bülteninde yalnızca gerçek kişilerle ilgili suç duyurusu kararları bulunmuyor. Anel Elektrik dosyasındaki işlem yasağı tablosunda Tera Yatırım Menkul Değerler, Tera Yatırım Bankası, Tera Yatırım Holding ve İsviçre merkezli Century City Securities SA de yer alıyor.

Beş Hissedeki Sert Düşüşler de Ayrı Bir İnceleme Konusu

Araştırılan beş hissenin önemli bir ortak özelliği daha var: Özata Denizcilik, Tera Finansal Yatırımlar Holding, Odine Solutions, Altınkılıç Gıda ve Anel Elektrik, eylül ayında borsada sert değer kayıplarının yaşandığı hisseler arasında bulunuyordu.

EKOTÜRK'ün 7 Ekim tarihli araştırmasında da bu beş şirketin tamamı, 16 Eylül sonrasındaki sert taban serileri yaşayan hisseler arasında gösterildi. Bu durum, yatırımcıların karşı karşıya kaldığı piyasa riskinin büyüklüğünü göstermesi bakımından önemli.

Ancak hisse fiyatlarındaki düşüşü, SPK'nın daha sonra suç duyurusu kararı verdiği kişilerin işlemlerine doğrudan bağlayan bir bulguya ulaşılmış değil. Böyle bir bağlantının kurulabilmesi için ilgili kişilerin hangi günlerde ne kadar pay aldığı, sattığı, işlemlerin hangi hesaplardan gerçekleştiği ve fiyat oluşumu üzerindeki etkilerinin incelenmesi gerekiyor.

Beş Dosyada Yanıt Bekleyen Soru

SPK'nın dört ayrı bülteni birlikte okunduğunda önemli bir gerçek ortaya çıkıyor: Kamuoyuna farklı tarihlerde ve farklı şirket adları altında duyurulan beş hisse incelemesi, isimler bakımından büyük ölçüde kesişiyor.

Özellikle Tera ve Anel Elektrik dosyalarında 37 kişinin ortak olması, Odine dosyasındaki 16 kişinin de bu iki listede yer alması, soruşturmaların işlem düzeyindeki bağlantılarının araştırılmasını gerekli kılıyor.

Bugün için kesin olarak söylenebilecek şey, beş ayrı SPK incelemesinin isim haritasında çok güçlü örtüşmeler bulunduğu. Bundan sonraki aşamada belirleyici olacak konu ise aynı kişilerin farklı hisselerdeki işlemlerinin zamanlama, büyüklük ve karşı taraf bakımından nasıl kesiştiği.

Çünkü SPK'nın yayımladığı listeler kimlerin farklı dosyalarda yer aldığını gösteriyor. Henüz açıklanmayan ise bu işlemlerin birbirleriyle finansal ve hukuki bir bağlantısının bulunup bulunmadığı.

---

Sonuç: Borsa İstanbul'da son haftalarda yaşanan soruşturma dalgasının perde arkası, isim haritasındaki örtüşmelerle şekilleniyor. 125 isim kaydının 53 kişiye indirgenmesi, piyasa dolandırıcılığı iddialarının tek tek şirketlerden ziyade ortak bir ağ üzerinden yürütülmüş olabileceğini düşündürüyor. Önümüzdeki dönemde savcılık dosyalarının ve işlem kayıtlarının açıklanması, bu örtüşmelerin hukuki karşılığını bulup bulmayacağını belirleyecek.