SPK'dan Sermaye Piyasasına Yeni Düzenlemeler

Sermaye piyasalarında serbest fonlar ve para piyasası fonlarına yönelik önemli değişiklikler gündemde. Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından hazırlanan yeni taslak, portföy yönetim şirketlerine yönelik ek sermaye yükümlülükleri ve Takasbank güvencesi gibi kritik düzenlemeleri içeriyor. İşte detaylar:

Sermaye piyasalarında serbest fonlar ve para piyasası fonlarına yönelik önemli değişiklikler gündemde. Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından hazırlanan yeni taslak, portföy yönetim şirketlerine yönelik ek sermaye yükümlülükleri ve Takasbank güvencesi gibi kritik düzenlemeleri içeriyor. İşte detaylar:

Yeni Düzenlemelerin Temel Noktaları

1. Denetim ve Gözetim Artışı:

   • Serbest fonlar üzerinde denetim ve gözetim artırılacak.
   • Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek'in "Bazı fonlar üzerinden manipülasyon yapılıyor" açıklaması, bu düzenlemenin gerekliliğini vurguluyor.

2. Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber:

   • SPK, "Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber"de kapsamlı değişiklikler yapmayı planlıyor.
   • Taslak, serbest fonlar ve para piyasası fonları için yeni yatırım sınırlamaları, portföy yöneticisi sayısına dair kriterler ve kamuyu aydınlatma yükümlülükleri getiriyor.

3. Son Tarihler:

   • Sektör paydaşlarının görüşlerini en geç 26 Şubat 2026 tarihine kadar TSPB’ye iletmeleri gerekiyor.
   • TSPB, bu görüşleri 2 Mart’a kadar SPK’ya iletecek.

Önemli Değişiklikler

• İlave Sermaye Yükümlülüğü:

  • Portföy yönetim şirketlerinin yönettiği serbest fonların büyüklüğü belirli bir oranı aşarsa, özsermaye artırımı talep edilebilecek.
  • Bu düzenleme, risk konsantrasyonunu azaltmayı ve mali yapıları güçlendirmeyi hedefliyor.

• Takasbank Güvencesi:

  • Borsa dışı repo ve ters repo işlemlerinde teminat takibi Takasbank’a devredilecek. Bu, işlemlerin daha şeffaf ve güvenli hale gelmesini sağlayacak.

• Teminat Çeşitlendirmesi:

  • Repo işlemlerinde tek bir menkul kıymetin teminat olarak verilmesi yasaklanacak. En az beş farklı grubun paylarının teminat olarak sunulması gerekecek.

Diğer Önemli Maddeler

• Fon Sayısı Sınırlaması:

  • Bir portföy yönetim şirketinin yönettiği fon sayısı, istihdam edilen portföy yöneticisi sayısının belirli bir katı ile sınırlandırılacak.

• Yoğunlaşma Sınırları:

  • Tek bir ihraççının paylarına veya borçlanma araçlarına yapılacak yatırımlar için üst limitler getirilecek.

• Günlük Likidite Riski:

  • TEFAS’a açık fonlardaki günlük likidite riskine dikkat çekiliyor. Yatırımcıların giriş-çıkış sürelerinin günlük olması, volatil günlerde büyük risk oluşturabiliyor.

Etik Sınırlar ve İlişkili Taraf İşlemleri

• İlişkili Taraf İşlemleri:
  • Portföy yönetim şirketlerinin kendi grup şirketlerine veya yöneticilerin hakimiyetindeki şirketlere yatırım yapmasına kısıtlamalar getirilecek. Bu, mali sistemdeki risklerin azaltılmasına yardımcı olacak.

Sonuç

Bu yeni düzenlemeler, Türkiye sermaye piyasalarında daha sağlam bir yapı oluşturmayı ve yatırımcı güvenliğini artırmayı hedefliyor. SPK'nın bu adımları, piyasa disiplinini güçlendirmek ve olası manipülasyonları önlemek adına önemli bir hamle olarak değerlendiriliyor.