Micron Hisseleri Düştü: Wells Fargo Hedefini Düşürürken Citi Yükseltti

Zıt görüşler, Micron yatırımcılarını sıkı bellek arzının ve güçlü yapay zeka kaynaklı talebin devam etmesine ilişkin beklentiler ile ek üretimin nihayetinde kıtlıkları hafifletip fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceği olasılığı arasında denge kurmaya zorlamaktadır.

Micron Hisseleri Düştü: Wells Fargo Hedefini Düşürürken Citi Yükseltti

Micron Technology (MU) hisseleri Çarşamba günü yüzde 2 geriledi. Wells Fargo'nun bellek çipi üreticisi için fiyat hedefini düşürmesi, ancak Citi'nin daha güçlü DRAM fiyatlaması beklentisiyle hedefini yükseltmesi hisse üzerinde karışık sinyaller gönderdi.

Analist Hedef Değişiklikleri

Wells Fargo: Hedef Düşürüldü, Görüş Olumlu Kaldı

Wells Fargo analisti Aaron Rakers, firmanın fiyat hedefini 1.525 dolardan 1.400 dolara düşürdü ancak 'Overweight' notunu korudu.

Wells Fargo, kısa vadeli sonuçlarda devam eden yukarı yön potansiyeline işaret ederek Micron konusunda iyimserliğini sürdürdüğünü söyledi. Firma, Micron'un bir sonraki performans aşamasının, mevcut bellek kıtlığının süresine ilişkin yatırımcı güveninin artmasına bağlı olacağını belirtti.

Wells Fargo, şu faktörleri öne çıkardı:

• Strategic Customer Agreement (SCA) taahhütlerinin genişlemesi
• Micron'un operasyonel icrasının iyileşmesi

Citi: Hedef Yükseltildi

Citi analisti Atif Malik, hedefini 1.150 dolardan 1.300 dolara yükseltti ve hisse için 'Buy' notunu korudu.

Malik, beklenenden daha güçlü DRAM fiyatlaması ve hem DRAM hem de NAND pazarlarında süregelen arz yetersizliğini revize edilen görünümün nedenleri olarak gösterdi.

Citi'nin Güçlü DRAM Beklentileri

Citi, Micron'un Ağustos ve Kasım çeyreklerine yönelik tahminlerini artırdıktan sonra fiyat hedefini yükseltti.

Tahmin Detayları

Mali Dördüncü Çeyrek (F4Q26):

• Satış: 51 milyar dolar (konsensüs: 50.8 milyar dolar)
• EPS: 31.45 dolar (konsensüs: 31.43 dolar)

Mali Birinci Çeyrek (F1Q27):

• Satış: 57 milyar dolar (konsensüs: 56.7 milyar dolar)
• EPS: 35.25 dolar (konsensüs: 35.15 dolar)

Fiyatlandırma Beklentileri

Citi, şu fiyatlandırma artışlarını öngörmektedir:

Birleşik DRAM ortalama satış fiyatları:

• Mali dördüncü çeyrek: Çeyreklik bazda yüzde 20 artış
• Mali birinci çeyrek: Çeyreklik bazda yüzde 13 artış

Birleşik NAND ASP'leri:

• Mali dördüncü çeyrek: Yüzde 34 artış
• Mali birinci çeyrek: Yüzde 15 artış

Uzun Vadeli Beklentiler

Citi, Micron'un hacim ve bit artışının 2026'da genel olarak sektörle uyumlu kalmasını beklemektedir. Firma ayrıca mali 2027 sermaye harcamasını 50 milyar dolar olarak modellemektedir; bunun içinde tesis kabuğu harcamalarının düşük 20 milyar dolar seviyelerinde olduğu ve kalanının ekipmana ayrıldığı belirtilmektedir.

Malik, güçlü yapay zeka talebi nedeniyle DRAM ve NAND pazarlarının öngörülebilir gelecekte "arz yetersizliği" yaşamaya devam etmesinin muhtemel olduğunu söyledi. Ancak fiyatlama büyümesinin önümüzdeki dört çeyrekte yavaşlayacağını ve 2027'nin ikinci çeyreğinde zirve yapacağını beklemektedir.

Michael Burry'nin Kısa Pozisyonu Artırması

"The Big Short" ile tanınan yatırımcı Michael Burry, Salı günü Micron'daki kısa pozisyonunu artırdığını açıkladı.

Burry, MU'daki kısa pozisyonunu "bir miktar" artırdığını söyledi ve Acer CEO'su Jason Chen'in Çinli bellek çipi üretiminin nihayetinde arz kısıtlarını hafifletebileceği ve fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceğine dair yorumlarına atıfta bulundu.

"Birkaç gün öncesine ait olan ve dünkü büyük yükselişten önce gelen bu haberi yorumlamak zorludur. Yine de, bu benim doğru olduğuna inandığım şeyle örtüşüyor," Burry yazdı.

Burry'nin Diğer Kısa Pozisyonları

Burry'nin düşüşe yönelik pozisyonu Micron ile sınırlı değildir. Ayrıca şu hisselerde kısa pozisyonlara sahiptir:

• iShares Semiconductor (SOXX)
• Palantir (PLTR)
• Nebius (NBIS)
• Nvidia (NVDA)
• Diğer yapay zeka ile ilgili hisseler

Yatırımcılar İçin Çelişkili Sinyaller

Zıt görüşler, Micron yatırımcılarını sıkı bellek arzının ve güçlü yapay zeka kaynaklı talebin devam etmesine ilişkin beklentiler ile ek üretimin nihayetinde kıtlıkları hafifletip fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceği olasılığı arasında denge kurmaya zorlamaktadır.