Hormuz Boğazı'ndaki Gerilim Petrol Fiyatlarını Yükselişe Taşıdı

Petrol fiyatları için, nakliye verileri artık askeri gelişmeler kadar önemli hale gelmiştir. Hormuz trafiğinde kalıcı bir iyileşme, Brent ve WTI'daki bazı risk primlerini ortadan kaldırabilecektir.

Hormuz Boğazı'ndaki Gerilim Petrol Fiyatlarını Yükselişe Taşıdı

Petrol fiyatları Pazartesi günü, tankerler ve deniz araçlarına yönelik ABD-İran saldırılarının tedarik risklerini tekrar piyasanın merkezine taşımasıyla yükseldi. Brent ham petrol Asya seansında varil başına yaklaşık 97 dolar seviyesinde işlem görürken, West Texas Intermediate 92 doların üzerinde kaldı.

Son hareketler, İran'ın iki ABD Deniz Kuvvetleri savaş gemisine balistik füzeler fırlatmasının ardından ABD'nin hafta sonu üç İran petrol tankerine yönelik saldırılarıyla başladı. Tahran daha sonra Hürmüz Boğazı dışında yeni bir kısıtlı bölge oluşturacağını açıklayarak dünyanın en önemli enerji koridorlarından biri etrafında bir belirsizlik katmanı daha ekledi.

Hormuz Trafiği Kesintileri Fiziksel Piyasayı Sıkıştırıyor

Fiyat tepkisi yalnızca jeopolitik başlıklardan ziyade, Hormuz üzerinden nakliyenin kısıtlı kaldığına dair somut kanıtlarla yönlendirilmektedir. Kpler verileri, boğazdan geçen günlük ortalama yaklaşık 10 emtia gemisi olduğunu göstermiştir. Bu, Mayıs ayından bu yana en düşük seviyedir. Cumartesi sadece iki, Pazar ise altı gemi boğazdan geçmiştir.

Bu durum önem taşımaktadır çünkü Hormuz normalde küresel petrol arzının yaklaşık beşte birini taşımaktadır. Tam bir kapanma olmasa bile, yavaşlayan trafik, artan sigorta maliyetleri ve bozulmuş yükleme programları fiziksel piyasayı sıkıştırabilir ve Brent ile WTI'da jeopolitik bir primi üstünde tutabilecektir.

ANZ Research analistleri, son saldırıların Orta Doğu petrol akışlarının hızla normale dönme olasılığını daha da azalttığını söylemektedir. Onların değerlendirmesi, yakın zamanda bir çözümden ziyade uzamış bir ABD-İran çatışmasına işaret etmektedir.

ABD Enerji Bakanı Chris Wright, Pazar günü Washington'ın bölgede askeri varlığını sürdürmeyi beklediğini belirtmiştir. The Washington Post, Wright'ın su yolundaki gerilimler devam ederken ticari trafiği korumada ABD Donanması'nı hayati gördüğünü bildirmiştir.

Brent'in Risk Primi Çözülmekte Zorlanıyor

Brent, küresel denizyolu ham petrol akışlarına daha fazla maruz olduğu için Orta Doğu tedarik priminin daha belirgin göstergesi haline gelmiştir. Commerzbank'ın emtia ekibi lideri Barbara Lambrecht, Hormuz üzerinden ne kadar ham petrolün geçtiğine ilişkin tahminlerin büyük farklılıklar göstermesi nedeniyle görünümün olağanüstü biçimde değerlendirmenin zor olduğunu söylemektedir.

Analistler, EIA, IEA ve OPEC'ten gelecek raporların yanı sıra Çin ticaret verilerinin hem gerçek arz kesintisi hem de küresel talep hakkında daha net bir tablo sağlayacağını beklemektedir. Ayrıca boğazın daha geçirilebilir olduğunu gösteren kanıtlar gelirse petrol fiyatlarının rahatlama potansiyeli olduğunu öngörmektedirler.

WTI aynı jeopolitik prim tarafından yukarı çekiliyor, ancak ABD iç arz tabanı nedeniyle Körfez nakliyesine Brent kadar doğrudan maruz değildir.

OPEC+ Ekim Üretimini Sabit Tuttu

OPEC+, Pazar günü Ekim üretim politikasını değiştirmeyerek arz tablosuna bir unsur daha ekledi. Suudi Arabistan, Rusya, Irak, Kuveyt, Kazakistan, Cezayir ve Umman Eylül ayı zorunlu üretim seviyelerini Ekim boyunca sürdürme konusunda anlaştı. Grup 4 Ekim'de piyasa koşullarını yeniden gözden alacaktır.

Bu karar, tüccarların İran ve Hormuz çevresindeki kesintileri telafi edecek yakın vadeli bir üretim artışına güvenemeyeceği anlamına gelmektedir.

Nakliye Verileri Askeri Gelişmeler Kadar Önemli Hale Geldi

Petrol fiyatları için, nakliye verileri artık askeri gelişmeler kadar önemli hale gelmiştir. Hormuz trafiğinde kalıcı bir iyileşme, Brent ve WTI'daki bazı risk primlerini ortadan kaldırabilecektir.

Daha fazla saldırı veya gemi geçişlerindeki başka bir düşüş ise Brent'i 100 dolar eşiğine yakın tutmaya ve WTI'yı sağlam biçimde 90 doların üzerinde tutmaya devam edecektir. Jeopolitik belirsizlik ve fiziksel piyasa kesintileri, petrol piyasalarında fiyat istikrarını zorlaştırmaya devam etmektedir.