Enphase Energy Hisse Senedi Rekor Düşükte: Zayıf Bilanço ve Sönük Rehberlik Yatırımcıları Kaçırdı

Fiyat, 50 günlük hareketli ortalamanın ve Ichimoku bulutu göstergesinin altında kalıyor. Göreceli Güç Endeksi'nin (RSI) de düşmeye devam etmesi, momentumun hâlâ satıcılar lehine into eğildiğini gösteriyor. Teknik perspektiften bakıldığında, hissenin 20 dolarlık psikolojik ve teknik destek seviyesine doğru bir potansiyeline işaret ediliyor. Senaryonun geçersiz sayılabilmesi için ise 30 dolar üzerinde kalıcı bir direnç aşımı gerekiyor.

Enphase Energy Hisse Senedi Rekor Düşükte: Zayıf Bilanço ve Sönük Rehberlik Yatırımcıları Kaçırdı

Güneş enerjisi çözümleri üreticisi Enphase Energy, açıkladığı beklentilerin altındaki üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının ardından hisse senedinde sert satışlarla sarsıldı. Pay senedi, $25.80 seviyesiyle rekor düşük bölgeye geriledi ve geçen yılki zirvesinden bu yana yaşanan kayıp yüzde 60'a yükseldi.

Piyasa Değeri Bigâdî Eridi

Zirve döneminde 43 milyar doların üzerinde değerlemeye sahip olan şirket, bugün itibarıyla yalnızca 3.9 milyar dolarlık bir piyasa değerine indi. Bir yıl önce 9.5 milyar dolar seviyesinde gerçekleşen değerle kıyaslandığında, şirketin ekonomik büyüklüğünde ciddi bir erime yaşandığı görülüyor.

Kaliforniya'dan Tennessee'ye Uzanan Kıskaç: Gelir ve Kâr Çift Düşüşte

Ağırlıklı olarak güneş mikroinvertörü, pil depolama sistemi ve elektrikli araç şarj cihazı üreten Enphase'in gelirleri üçüncü çeyrekte 410 milyon dolar seviyesinden 293 milyon dolara geriledi. Şirket, düşüşün temel nedeni olarak ABD konut güneş pazarındaki talep zayıflığını gösterdi. Avrupa pazarındaki gelirler de yüzde 11 oranında küçüldü.

Karlılık tarafında da tablo benzer biçimde ağırlaştı. Net kâr, geçen yılın aynı çeyreğinde 66 milyon dolar düzeyindeyken, üçüncü çeyrekte 23.3 milyon dolara indi. İkinci çeyrekte 36 milyon dolar olan kârla karşılaştırıldığında, iş kötüleşmenin hızlandığına işaret ediyor.

Şirketin kıdemli yönetimi, zorlukların kaynağını makroekonomik koşullara bağladı. Bir açıklamada şu ifadeler kullanıldı: "Ana ABD konut güneş pazarımız, daha yüksek faiz oranları ve Section 25D federal vergi kredisinin sona ermesinden kaynaklanan rüzgârlarla karşılaşmaya devam ediyor. Bu kısa vadeli zorlukları ele alırken Enphase'i yeni bir büyüme dönemine hazırlıyoruz."

Dördüncü Çeyrek Rehberliği Analist Beklentisinin Çok Altında

Yatırımcıste güveni sarsan gelişmelerin başında sönük rehberlik geliyor. Şirket, dördüncü çeyrek gelirinin 225 milyon dolar ile 255 milyon dolar arasında gerçekleşmesini öngörüyor. Bu aralık, analistlerin yaklaşık 300 milyon dolarlık beklentisinin belirgin biçimde altında kalıyor.

Anlayış Düşüşü: Short Interest Yüzde 22'ye Yükseldi; Analistler Hedef Fiyatları Kesiyor

Kısa pozisyonların nedenlerini açıklarken, short interest oranının yüzde 22 seviyesine yükseldiği belirtiliyor. Bankaların ve araştırma kuruluşlarının şirket hakkındaki kötümser görüşleri de derinleşiyor.

Deutsche Bank, şirkete satış tavsiyesinde bulunarak, Enphase'in safe harbor gelirlerine ilişkin yüksek beklenti oluşturduğunu uyardı. Şirketin tanımına göre safe harbor gelirleri, satın alınan ekipmanı bir yıldan uzun süreyle tesis etmeyi amaçlayan müşterilere yapılan satışlar olarak tanımlanıyor.

Aralık geçen haftalarda birçok kuruluş tarafından aşağı çekilirken, hedef fiyat düzeltmeleri şöyle gerçekleşti: GLJ Research hedefini 24.4 dolardan 21.4 dolara, BMO Capital Markets 37 dolardan 28 dolara, JPMorgan 40 dolardan 35 dolara, Morgan Stanley ise 27 dolardan 24 dolara indirdi.

Teknik Tablo: Düşüş Potansiyeli Devam Ediyor

Günlük grafikte ENPH fiyatının bu yıl başındaki 73 dolarlık zirveden bugün 25 dolar bandına gerilediği görülüyor. Hisse, bu yılın Nisan ayında oluşan yaklaşık 29.76 dolarlık dip seviyenin de altına inmiş durumda.

Fiyat, 50 günlük hareketli ortalamanın ve Ichimoku bulutu göstergesinin altında kalıyor. Göreceli Güç Endeksi'nin (RSI) de düşmeye devam etmesi, momentumun hâlâ satıcılar lehine into eğildiğini gösteriyor. Teknik perspektiften bakıldığında, hissenin 20 dolarlık psikolojik ve teknik destek seviyesine doğru bir potansiyeline işaret ediliyor. Senaryonun geçersiz sayılabilmesi için ise 30 dolar üzerinde kalıcı bir direnç aşımı gerekiyor.