AMD ve Intel Yeniden Yükselişte: AI Sunucu Talebi Çip Sektörünü Ayağa Kaldırdı

Yarı iletken sektöründe ayrışma netleşiyor: AI sunucu talebi çip üreticilerini yukarı taşırken, PC pazarındaki zayıflık client iş kollarına baskı yapıyor. AMD'nin yükselen hedefi ile Intel'in kapasite genişlemesi, bilanço sezonunda yatırımcıların en çok izleyeceği iki ana gündem olacak.

AMD ve Intel Yeniden Yükselişte: AI Sunucu Talebi Çip Sektörünü Ayağa Kaldırdı

Susquehanna AMD'nin hedefini 620 dolara çıkardı, Intel'in Arizona fab genişlemesi dikkat çekti — PC piyasası zayıf kalırken sunucu çipleri öne geçti

AMD ve Intel hisseleri Cuma günü, bir gün önceki sektör genelindeki sert satışın ardından toparlanarak yükseldi. Geniş piyasa zayıflığına rağmen yatırımcılar, seçilmiş teknoloji hisselerine geri döndü ve bilanço sezonu öncesinde yapay zekâ harcamaları ile yarı iletken talebi görünümünü yeniden değerlendirdi.

Endeksler Kırmızı, Teknoloji Yeşil

Cuma günü endekslerde tablo karışık ilerledi:

Endeks	Değişim
AMD	%2,0 artış
Intel	%1,76 artış
Nasdaq Composite	%0,10 düşüş
S&P 500	%0,42 düşüş
Dow Jones	%1,09 düşüş

Teknoloji sektörü %0,43 yükselişle S&P 500'de enerjinin ardından en iyi ikinci performansı gösterdi; enerji %2,50 artışla zirvede kaldı. S&P 500'ün 11 sektöründen yalnızca ikisi yeşil kapandı.

Intel'in Arizona Fab Genişlemesi Analistlerin Radarında

Intel, Wedbush Securities'in ek üretim kapasitesinin gelir büyümesine katkısını vurgulamasıyla gündeme geldi.

Wedbush analisti Matt Bryson, Arizona'daki Fab 62 tesisine ekipman kurulumunun üretimin 2028'de başlaması beklentileriyle tutarlı olduğunu söyledi. Ancak başlangıçtaki üretim hatlarının Intel'in 18A mı yoksa 14A proses teknolojisini kullanacağı konusunda belirsizlik sürüyor.

Bryson'un vurgusu çarpıcı: Mevcut kapasite kısıtları, Intel'in özellikle Xeon sunucu işlemcileri için müşteri talebini karşılamasını engelliyor; bu da gelir büyümesini ve ürün karmasını optimize etme kabiliyetini olumsuz etkiliyor.

Intel Foundry CTO ve COO'su Naga Chandrasekaran, Arizona'daki Ocotillo kampüsündeki Fab 62'nin inşaat ve ekipman kurulumunun sürdüğünü ve bunun şirketin yüksek hacimli altıncı üretim tesisi olacağını açıkladı. Operasyonların 2027 sonuna kadar başlaması bekleniyor.

Şirket ayrıca diğer ABD tesislerinde de ilerleme bildirdi:

• Ohio (New Albany): Fabrika ilk büyük yapısal kirişini aldı
• Oregon: Geliştirme fabrikası, High-NA ekstrem ultraviyole litografi makinesini entegre etti

Susquehanna'dan Hedef Revizyonu: AMD'ye Yükseliş, Intel'e İniş

Susquehanna, bilanço sezonu öncesinde sektördeki farklı beklentileri yansıtan bir hedef fiyat güncellemesi yayımladı:

Şirket	Önceki Hedef	Yeni Hedef	Yön
AMD	550 $	620 $	⬆️ Yükseltildi
Qualcomm	160 $	185 $	⬆️ Yükseltildi
Intel	115 $	105 $	⬇️ Düşürüldü

AI Talebi Sunucuları Taşıyor, PC Pazarı Zayıf

Susquehanna analisti Christopher Rolland, yapay zekânın yarı iletken sektöründeki yükselişin büyük bölümünü destekleyeceğini ve geniş endüstri döngüsünün sürdüğünü belirtti. Firmanın SemiSIGnals verilerine göre:

• Tedarik süreleri: İkinci çeyrek üst üste yaklaşık iki hafta uzadı
• Fiyatlandırmalar: Agresifleşiyor; 2025 üçüncü çeyreğinde çeyreklik bazda %12 artış dahil, 2026 dördüncü çeyreğinde ve 2027'ye girilirken daha fazla artış bekleniyor

Ancak PC pazarı görünümü zayıfladı. Rolland, üçüncü çeyrek orijinal tasarım üreticisi (ODM) üretimlerinin beklentilerin oldukça altında kaldığını; bunun AMD ve Intel'in client iş kolları için sezon normallerinin altında ikinci yarı sonuçlarına işaret edebileceğini söyledi.

Her iki şirket de agentic AI talebini karşılamak için wafer kapasitesini PC işlemcilerinden sunucu ürünlerine kaydırıyor. Rolland'a göre sunucu büyümesinin ölçeği, ek kapasitenin ne kadar hızlı kullanılabilir hale geleceğine bağlı olacak. Ayrıca Arm tabanlı hiperscale CPU'ların özel AI hızlandırıcıları için host işlemci olarak pazar payı kazanması beklenirken, bellek arz kısıtlarının akıllı telefon talebini olumsuz etkileyebileceği uyarısı da geldi.

Öte yandan genişleyen hiperscaler sermaye harcama planları veri merkezi talebini desteklemeye devam ederken, enerji ve altyapı kısıtları planlanan kapasitenin ne kadarının gerçekleştirilebileceği konusunda soru işaretleri doğuruyor.

---

Sonuç: Yarı iletken sektöründe ayrışma netleşiyor: AI sunucu talebi çip üreticilerini yukarı taşırken, PC pazarındaki zayıflık client iş kollarına baskı yapıyor. AMD'nin yükselen hedefi ile Intel'in kapasite genişlemesi, bilanço sezonunda yatırımcıların en çok izleyeceği iki ana gündem olacak.