Altın Piyasasının Kritik Durumu

Sonuç: Altın, Çarşamba günü Fed kararından sonra yönünü belirleyecek. Kısa vadede volatilite yüksek olacağı bekleniyor, ancak uzun vadeli yapısal talepten destek görüyor.

Altın Piyasasının Kritik Durumu

Mevcut Fiyat Seviyeleri

• ???? Spot Altın: $4,029.08/ons (03:01 GMT)
• ???? Ağustos Vadeli Kontratları: $4,028.10 (-%0.2)
• ???? Gümüş: $57.65 (+%0.9)
• ???? Platin: $1,600.40 (+%0.3)
• ???? Paladyum: $1,261.43 (-%0.7)

Piyasanın Beklentisi: Fed Kararı Kritik

CME FedWatch Fiyatlaması:

• ✅ Faizlerin sabit kalması: ~%68
• ???? Çeyrek puanlık artış: ~%32
• ???? Eylül'e kadar bir hamle: ~%77

---

Altını Etkileyen Faktörler

Olumsuz Etkiler

Faktör	Etki
Yüksek Faiz Oranları	Faiz ödemeyen altının fırsat maliyeti artıyor
Güçlü Dolar	Yurtdışı alıcılar için altın daha pahalı hale geliyor
Petrol Fiyatları	Enerji maliyetleri enflasyonu karmaşıklaştırıyor
Şahin Fed Tonu	Faiz artışı beklentileri altını baskılıyor

Olumlu Etkiler

Faktör	Etki
Merkez Bankası Alımları	Q1'de 244 ton satın alım
Yapısal Talep	%89 merkez bankası, 12 ay içinde stok artışı bekliyor
Enflasyon Koruması	Uzun vadeli değer saklama aracı
Jeopolitik Riskler	Orta Doğu gerilimleri güvenli liman talebini artırıyor

---

Kritik Zaman Noktaları (Çarşamba)

⏰ 14:00 ET (19:00 Istanbul): Fed Kararı Açıklanması

• Bildirge yayınlanacak
• Enflasyon stratejisine dair ipuçları verilecek

⏰ 14:30 ET (19:30 Istanbul): Kevin Warsh Basın Toplantısı

• ÖNEMLİ: Warsh'ın tonu karardan daha etkili olabilir
• Faiz artışı beklentileri açıklanacak

---

Analist Görüşleri

OANDA - Kelvin Wong

Altının düşüş eğilimini tersine çevirmesi için Fed'den daha az şahin bir mesaja ihtiyacı var.

Commerzbank Tahminleri

• ???? Altın Yıl Sonu Hedefi: $4,500/ons (cari seviyeden +%11.6)
• ???? Gümüş Hedefi: $67/ons

---

Piyasanın Paradoksu

Çift Hassasiyet Durumu:

1. Faiz Sabit Kalırsa → Hazine getirileri yükselebilir, dolar güçlenebilir → Altın baskılanabilir
2. Faiz Artırılırsa → Fırsat maliyeti artabilir → Altın daha da düşebilir
3. Daha Az Şahin Mesaj → Faiz artışı korkuları azalabilir → Altın toparlanabilir

---

Kritik Soru

Warsh'ın Tonu Belirleyici Olacak:

• Piyasadaki faiz artışı korkularını doğrulayacak mı (altını baskılayacak)
• Yoksa alan bırakacak mı (altının $4,000 üzerinde istikrar kazanmasına yardımcı olacak)

Sonuç: Altın, Çarşamba günü Fed kararından sonra yönünü belirleyecek. Kısa vadede volatilite yüksek olacağı bekleniyor, ancak uzun vadeli yapısal talepten destek görüyor.